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2016年仍方针和工业晋级两个维度寻觅出资时机。
方针层面,咱们以为配网出资和售电革新受方针支持的力度最大,2016年出资时机较为断定;工业晋级方面,用电侧的新动力汽车、储能、工业4.0属新兴工业,2016年有望迎来进一步的打破并发生板块性的出资时机,发电侧相对较为传统,但在光热、单晶和分布式、海优势电等细分范畴有望构成结构性出资时机。
方针驱动,配售电存断定性时机。
依据《配电网建造改造行动方案(2015-2020)》,将来配电网出资和开展路线明晰,看好下一年出资方案落地、职业会集度提高、越来越多的社会资本参与增量配网出资以及配网设备公司毛利率探底上升。2015年电改9号文以及有关配套文件相继出台,电改红利将在售电侧会集开释,2016年进入售电革新实际操作阶段,具有必定客户基础、具有较好的增值效劳或差异化效劳才能的节能效劳公司和设备运维公司将有较好的出资价值。
新兴工业继续疾速开展,引领动力需求侧革新。
新的动力花费需求正在出现,用电主体出现多元化,电力试验车、储能电池、工业机器人等渗透率不断提高,正重塑动力需求侧商场的格式。2016年新动力汽车、储能等新兴工业仍将保持疾速增长,并有望发生板块性的行情,要点重视充电设备大规模出资发动、三元电池代替磷酸铁锂、新动力汽车平价时点到来以及商用储能商场的首先发动。
发电侧新动力工业结构性时机值得重视。
整体来看,跟着用电增速的放缓,电源出资的动力相对削弱,但基数较小的新动力仍具有较大的开展空间,具有电网友好型特性和充任基荷潜力的光热发电在2016年将迎来跨越式开展;国内光伏和风电的装机增速也许放缓,但结构性时机仍值得重视,单晶抢占商场份额的有利要素正在积累,趋势逐步出现,分布式光伏、海优势电有望在2016年迎来打破。
出资主张。
保持职业“强于大市”评级。个股方面,要点引荐新动力汽车电机领导者大洋电机,三元正极资料稀缺标的当升科技,充电范畴弹性较大的和顺电气;动力锂电龙头国轩高科;工业4.0集大成者汇川技术;配网范畴非晶变压器龙头、深度规划碳财物办理事务的相信电气,成绩弹性较大、向电力运营效劳商转型的北京科锐;光热龙头首航节能;单晶领导者隆基股份。
